النحاس المحللين إعادة توقعات على الصين المزدوج الطلب Ructions

(رويترز)-النحاس المحللين هي مراجعة سعرها توقعات ل معدنية حمراء بعد المتزامن اضطرابات في اثنين مفتاح القطاعات في الصين التي معا يشكلون أكثر من نصف البلاد النحاس الطلب.

ملف الصورة: موظف يعمل في الكهرباء كابل مصنع في Baoying ، مقاطعة جيانغسو ، الصين ، يوليو 23 ، 2006. رويترز/علي أغنية/ملف الصورة

انهيار كبير الصينية الملكية المطور أن لديه أشعلت الديون تقلق لبناء القطاع و الفحم نقص التي وخفضت إمدادات الطاقة لمصنعي كومة و bearish العوامل للنحاس على المدى القريب ، وقال المحللين.

الصين هو العالم أكبر المستخدم من النحاس ، المحاسبة لحوالي 50% من استهلاك العالمية ، لذلك هزة المتابعة إلى النحاس السوق التوازن لديه العالمية تداعيات.

توقعات يحتمل مما يعوض التي متشائم قصيرة الأجل توقعات ل قوية النحاس الطلب كجزء من العالمية الطاقة الانتقال لكل شيء من محطات الشحن الشمسية النباتات. النحاس استهلاك بواسطة الطاقة الخضراء القطاعات عالميا ومن المتوقع للقفز خمسة أضعاف في 10 سنوات إلى 2030 ، البيانات من الاستشارات كرو مجموعة يظهر.

"Bearish قصيرة الأجل ، الصاعد طويل الأجل هو بالتأكيد وسيلة جيدة إلى مجموع عنه. ويعد الأجل الطلب ديناميات هي كبيرة. ولكن قصيرة الأجل الدورية الطلب هو بوضوح مصدر قلق ، "قال كولن هاميلتون ، مدير إدارة في BMO كابيتال الأسواق.

(الجرافيك: النحاس أسعار-)

كانت أسعار LME ثلاثة أشهر النحاس القياسي إلى حد كبير تخوض ضيق $9,000-$10,000 لكل طن التداول المدى للماضي أربعة أشهر ، ولكن هاميلتون يرى لهم اسقاط بنحو $1,000 ألف طن من الآن ، أو بأكثر من 10% ، بسبب استخدام أضعف المدى القريب في الصين.

"أنا 'd ربما يكون أكثر في $8,000 مخيم من $9,000 ،" قال.

مزدوجة الضربة

مرة واحدة الصين أعلى بيع المطور ، الصين إيفرجراند مجموعة يواجه واحد من البلاد أكبر الإطلاق الديون restructurings مع أكثر من $300 مليار في المطلوبات.

ممكن انهيار مثل رفيعة منشئ و borrower أثارت المخاوف من العدوى هنا إلى بقية من الصين الواسعة الملكية القطاع ، هائل النحاس المستهلك التي يمكن متعثرة بواسطة أي أزمة الائتمان دائمة.

في نفس الوقت ، المطول الطاقة القيود في الصين هنا أثارت عدم اليقين على كيف مقيدة التصنيع سوف تصبح ، وإلى متى ، بعد المصنع النشاط بشكل غير متوقع وقعت في سبتمبر.

ماكينات ، تكييف الهواء ، الثلاجات وغيرها من السلع الاستهلاكية المعمرة مجتمعة تمثل 42% من الصين نهاية استخدام النحاس و البناء يستغرق يصل 22% ، كرو البيانات يظهر ، بينما حسابات الطاقة ل 22% و النقل 8%.

(الجرافيك: النحاس استهلاك انهيار-)

"إضعاف البناء ، الائتمان تشديد ، إيفرجراند الأزمة و نقص الطاقة في الصين هي مفتاح الرياح المعاكسة ل أسعار النحاس ،" قال العنز المحلل سوني Kumari.

المحللين في سيتي مؤخرا قطع سعرها توقعات ل النحاس إلى $8,200 طن لالمقبل ثلاثة أشهر من $8,800 سابقا ، و إلى $8,600 ل الربع الأول من 2022 من $9,000.

شراء DIP ؟

بينما معظم المحللين توافق على ليونة توقعات الطلب المدى القريب ، وبعضها لا تزال تنتظر الأدلة من استهلاك تخفيضات قبل تعديل توقعات.

"إلى corroborate فكرة الطلب تدمير في النحاس (بواسطة الطاقة كبح) ، سيكون لدينا لانتظار أكثر البيانات والأدلة بعد السوق عوائد من العطل ،" وقال جي المحلل Wenyu ياو ، مشيرا إلى الصين أكتوبر 1-7 الذهبي أسبوع كسر.

الصين ضيق النحاس مخزونات هي أيضا توفير تعويض إلى أوسع ماكرو الصورة ، الحد السوق pessimism.

(الجرافيك: النحاس مرئية مخزونات-)

شنغهاي الآجلة تبادل مستودع مخزونات قد انخفض بعض 80% منذ قد إلى بهم أدنى منذ يونيو 2009 ، أخذ "مرئية" الأسهم ، التي تشمل مخزونات في LME و الصينية المستعبدين المستودعات ، إلى سجل منخفضة ، Refinitiv Eikon أظهرت البيانات.

"ما تم واضح للمستثمرين هو متعددة-سنة منخفضة الأسهم في البرية السوق الذي يخدم كجزء من مايكرو positivity ،" وقال ياو.

(الجرافيك: ShFE النحاس مخزونات seasonality الرسم البياني-)

في الواقع ، أي هزة التدريجي في النحاس المدى القريب أسعار المرجح ليتم عرضه بواسطة بعض بمثابة شراء فرصة بدلا من إشارة من دائم السوق الضعف.

العنز يتنبأ النحاس سوف ضرب $10,000 طن نحو نهاية 2021 ، بينما جي يرى متوسط الرابع أسعار الربع في $9,200.

"نحن لا تزال قوية المؤمنين في النحاس فائقة دورة ، و نرى النحاس تقديم قوي شراء فرصة ل متوسطة إلى طويلة الأجل المستثمرين أنحاء المقبل 3-6 أشهر ،" سيتي وقال المحللين.